Haber Özeti: Sermaye Piyasası Kurulu, Martı GYO'nun bedelli artırımına onay verirken, 24 şirket hala kuruldan onay bekleyen listede yer alıyor. Yatırımcılar için kritik olan bu süreçte bedelli oranları %500'e kadar çıkıyor.
Bedelli Sermaye Artırımı Onayı Bekleyen Şirketler Hangileri?
Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerin özkaynaklarını güçlendirmek amacıyla başvurduğu bedelli sermaye artırımı süreci Şubat 2026 itibarıyla yeni bir boyut kazandı. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), son yayımladığı bültende Martı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (MRGYO) için %120 oranındaki artışa yeşil ışık yaktı. Bu onay, piyasada nakit akışını güçlendirmek isteyen diğer şirketler için de bir referans noktası oluşturuyor.
Haftalık değerlendirmeler sonucunda VBT Yazılım sürecini iptal ederken, Kartonsan tarafında ise başvurunun reddedilmesi dikkat çekti. Mevcut durumda 24 şirket, kurulun inceleme masasındaki yerini koruyor. Bu şirketler arasında Senkron Güvenlik (SNKRN) %500 gibi yüksek bir oranla başı çekerken, Bagfaş (BAGFS) %1000 oranındaki devasa artış kararıyla listenin en iddialı isimlerinden biri olarak öne çıkıyor.
SPK Bedelli Onay Süreci Yatırımcıyı Nasıl Etkiler?
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde faiz oranlarının seyri ve likidite ihtiyacı nedeniyle bedelli başvurularında %20'lik bir artış gözlemlenmişti. 2026 yılına gelindiğinde ise şirketlerin borç yükünü azaltmak ve yeni yatırımları finanse etmek için bu yöntemi daha sık kullandığı görülüyor. Yatırımcılar için bedelli süreci, rüçhan haklarının kullanılması veya satılması noktasında kritik kararlar verilmesi gereken bir dönemi temsil ediyor.
Hisse senedi fiyatlarında genellikle bölünme sonrası düzeltmeler yaşanırken, şirketin kasasına girecek olan taze nakit, orta ve uzun vadeli büyüme potansiyelini doğrudan etkiliyor. Özellikle Kordsa (KORDS) ve IC Enterra (ENTRA) gibi sanayi ve enerji odaklı devlerin başvuruları, sektördeki sermaye yoğun yatırımların devam edeceğine işaret ediyor.
Bedelli Bölünecek Hisseler Listesinde Öne Çıkanlar Neler?
Şirketlerin başvuru tarihleri ve oranları incelendiğinde, bazı dosyaların uzun süredir kurul onayında olduğu görülüyor. Örneğin Hub Girişim (HUBVC) ve Mega Polietilen (MEGAP) gibi şirketler, 2025 yılının ortalarından bu yana süreci takip ediyor. Bu durum, SPK'nın inceleme kriterlerini sıkılaştırdığını ve şirketlerin izahnamelerindeki detaylara azami önem verdiğini kanıtlıyor.
Vatandaşlar ve küçük yatırımcılar için bu tablo, portföylerindeki hisselerin nakit yükümlülüğü getirip getirmeyeceğini anlamak adına hayati önem taşıyor. Bedelli artırımına katılım sağlamak isteyen yatırımcıların, hesaplarında belirtilen oranlarda nakit bulundurmaları gerekiyor. Aksi takdirde rüçhan haklarının pazarda değerlendirilmesi, hak kaybı yaşanmaması adına en mantıklı seçenek olarak karşımıza çıkıyor.
Sermaye Artırımı Neden Yapılır ve Geçmişteki Önemi Nedir?
Sermaye artırımları, bir şirketin ödenmiş sermayesini dış kaynaklar yoluyla artırması işlemidir. Tarihsel süreçte Borsa İstanbul'un en hareketli dönemleri, genellikle büyük ölçekli şirketlerin sermaye güçlendirme operasyonlarına denk gelmiştir. Yetkililer, özellikle yüksek enflasyonist ortamlarda şirketlerin özkaynak yapısını korumasının piyasa istikrarı için elzem olduğunu sıkça dile getiriyor.
Eski SPK başkanlarının ve piyasa uzmanlarının geçmişteki açıklamaları, bedelli sermaye artırımlarının "şirketin yaşam suyu" olduğu kadar, doğru yönetilmediğinde yatırımcı güvenini sarsabileceği yönündeydi. Bugün gelinen noktada, Arzum (ARZUM), Bursa Çimento (BUCIM) ve İhlas Holding (IHLAS) gibi köklü kurumların listede yer alması, piyasanın genel bir finansal genişleme ihtiyacı içinde olduğunun somut bir göstergesidir.
| Şirket Kodu | Bedelli Oranı | Başvuru Tarihi |
|---|---|---|
| SNKRN | %500 | 19 Mart 2024 |
| BAGFS | %1000 | 14 Mart 2025 |
| KORDS | %148,96 | 26 Eylül 2025 |
| ARZUM | %200 | 28 Ocak 2026 |
| BUCIM | %166,66 | 11 Şubat 2026 |
