Haber Özeti: Borsa İstanbul'da 18 Şubat 2026 tarihinde BIST 100 endeksi günü sınırlı bir yükselişle kapatırken; THYAO, AHGAZ ve ESCAR gibi 6 önemli şirket piyasadan yüklü miktarda kendi hisselerini geri alarak yatırımcısına güven mesajı verdi.
Geri alım hamleleri borsadaki yükselişi nasıl etkiler?
Borsa İstanbul'un 14.000 puan barajını aşarak 14.259,90 seviyesinden kapanış yaptığı 18 Şubat Çarşamba günü, şirketlerin kendi hisselerine duyduğu güven piyasa oyuncuları tarafından yakından takip edildi. Özellikle Türk Hava Yolları (THYAO) gibi lokomotif şirketlerin 305.000 lotluk alımı, endeksin yukarı yönlü ivmesini koruması adına stratejik bir destek olarak yorumlanıyor. Şirketlerin geri alım programları, piyasada hisse fiyatlarının gerçek değerini yansıtmadığı düşünülen dönemlerde fiyat istikrarını sağlamak için en güçlü araçlardan biri olarak kabul ediliyor.
Geri alım işlemlerinin detaylarına bakıldığında, Escar Filo (ESCAR) 1.320.000 lot ile günün en yüksek hacimli alımını gerçekleştirirken, onu 463.318 lot ile Ahlatcı Doğal Gaz (AHGAZ) izledi. Enerji tarafında Enerya Enerji (ENERY) 200.000 lot, sağlık sektöründe ise Lokman Hekim (LKMNH) 20.000 lotluk alımlarla programa dahil oldu. Mepet Metro ise 125.089 lotluk alımla listede yerini aldı. Bu hamleler, şirketlerin kasalarındaki nakit gücünü kendi paylarını desteklemek için kullandığını somut bir şekilde ortaya koyuyor.
Geçmiş verilerle karşılaştırıldığında bu rakamlar ne söylüyor?
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde, özellikle 2025 yılı Şubat ayında Borsa İstanbul'da geri alım yapan şirket sayısı ve hacimler daha sınırlı seviyelerdeydi. 2025'in Şubat ayı başında BIST Geri Alım Endeksi'nde yapılan değişikliklerle sadece birkaç şirket aktif alım yaparken, bugün 6 şirketin aynı gün içinde eş zamanlı olarak milyonlarca lotluk işlem yapması, piyasa derinliğinin arttığına işaret ediyor. Örneğin AHGAZ, 2025 yılının aynı günlerinde günlük bazda daha düşük lotlarla alım yaparken, bugünkü 463 binlik hacim yatırımcı nezdinde daha kararlı bir duruş sergiliyor.
Karşılaştırmalı veriler, THYAO'nun da son dönemdeki sermaye tavanı artırımı ve stratejik büyüme hedefleri doğrultusunda geri alımlarına hız verdiğini gösteriyor. Geçmişte endeksin 10.000 puan altı seviyelerinde görülen bu yoğun geri alım iştahının, 14.000 puan üzerindeki zirvelerde de devam etmesi, şirket yönetimlerinin gelecek projeksiyonlarına olan inancını pekiştiriyor. Uzmanlar, geri alımların sadece fiyatı korumakla kalmayıp, aynı zamanda hisse başına düşen kar payını (EPS) artırma potansiyeli taşıdığına dikkat çekiyor.
Vatandaşın yatırımı bu tablodan nasıl etkilenecek?
Borsada hisse sahibi olan küçük yatırımcı için şirketlerin geri alım yapması, "Hissemin bir sahibi var" algısını güçlendiren en önemli unsurdur. Şirketler piyasadan hisse topladığında, dolaşımdaki hisse sayısı azalır ve bu durum orta-uzun vadede hisse fiyatının daha istikrarlı bir seyir izlemesine katkı sunar. Vatandaş açısından bu tablo, yatırım yaptığı şirketin mali yapısının güçlü olduğunun ve olası bir piyasa satışında şirketin kendi paylarını savunacağının bir garantisi niteliğindedir.
Ayrıca, bu alımlar doğrudan nakit temettü dağıtımı gibi algılanmasa da, şirketlerin öz kaynaklarını bu şekilde değerlendirmesi sermaye yapısını kuvvetlendirir. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından 2025 yılında yayımlanan ve geri alım süreçlerini kolaylaştıran ilke kararları, bugün meyvelerini veriyor. Yatırımcıların bu şirketlerin gelecekteki temettü ve bedelsiz potansiyellerini de bu alımlarla birlikte değerlendirmesi, rasyonel bir yatırım stratejisi olarak öne çıkıyor.
Geri alım programlarının tarihsel süreci ve uzman görüşü
Türkiye'de pay geri alım işlemleri, özellikle 2023 yılındaki büyük deprem felaketi sonrası SPK'nın yayımladığı esnekliklerle ivme kazanmıştı. Daha önce genel kurul onayı gerektiren bu süreçler, yönetim kurulu kararıyla yapılabilir hale getirilerek bürokrasi azaltıldı. Ekonomi yönetimi ve finans uzmanları, geri alınan payların en geç üç yıl içinde elden çıkarılması veya sermaye azaltımı yoluyla itfa edilmesinin, hisse senedi piyasalarındaki şeffaflığı ve likiditeyi artırdığını her fırsatta vurguluyor.
Halka açık şirket haberleri kapsamında değerlendirilen bu son tablo, piyasanın kurumsallaşma düzeyini de gösteriyor. Uzmanlar, "Şirketlerin kendi hisselerini en büyük yatırım fırsatı olarak görmesi, borsa genelindeki risk iştahını da olumlu etkiliyor" şeklinde görüş belirtiyor. Geri alım yapan şirketler listesinin önümüzdeki günlerde bilançoların açıklanmasıyla birlikte daha da genişlemesi bekleniyor.
