Haber Özeti: Küresel piyasalar haftaya jeopolitik gerilimlerin etkisiyle brent petrolde %29'luk sıçrama ve borsalarda sert satışlarla başlarken, Türkiye'de enflasyon tahminleri yukarı yönlü revize edildi. Emlak Konut, MLP Sağlık ve Anadolu Grubu Holding gibi devlerin 4Ç25 finansal sonuçları piyasa beklentilerini şekillendiriyor.
Küresel Piyasalarda Stagflasyon Riski mi Doğuyor?
Uluslararası piyasalar, jeopolitik krizlerin enerji altyapısına verdiği zararlar nedeniyle 2020 yılından bu yana en sert petrol fiyatı yükselişine sahne oluyor. Brent petrol fiyatlarının kısa sürede %29 artışla 120 doları test etmesi, dünya ekonomisi için büyümenin yavaşladığı ve enflasyonun yükseldiği stagflasyon tehlikesini beraberinde getirdi. Piyasalar şu an için uzun süreli bir savaş ve kalıcı risk primini fiyatlarken, vadeli işlemler petrolün yıl sonuna kadar yüksek seyredeceğine işaret ediyor.
Analistlerin öngörülerine göre petrol fiyatlarındaki bu yükselişin kalıcı olması durumunda, küresel büyümede 2 puanlık bir gerileme ve enflasyonda 3 puanlık bir artış riski masada bulunuyor. Borsa İstanbul tarafında ise güne %3 civarı satıcılı bir başlangıç beklenirken; bankacılık ve havacılık sektörlerinin bu satış dalgasından daha derinden etkilenmesi öngörülüyor. Buna karşın enerji ve savunma sanayi hisselerinin pozitif ayrışma potansiyeli korunuyor.
Emlak Konut ve Dev Şirketlerin Finansal Karnesi Nasıl?
Emlak Konut GYO, 2025 yılının son çeyreğinde hasılatını %69 artırarak 31.267 milyon TL'ye çıkarsa da vergi düzenlemeleri ve finansman giderleri nedeniyle 4.785 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı döneminde şirketin 12.556 milyon TL kar elde ettiği düşünüldüğünde, bu tablo piyasalarda hafif negatif bir algı yaratıyor. Şirketin 2026 yılı hedefi ise 135,2 milyar TL satış geliri ve 13,1 milyar TL net kar olarak belirlenmiş durumda.
Sağlık sektörünün öncülerinden MLP Care (Medical Park), 4Ç25'te net karını yıllık bazda %7 artırarak 1,28 milyar TL'ye taşıdı ancak bu rakam piyasa beklentilerinin %11 altında kaldı. Şirketin serbest nakit akışındaki geçici baskı ve artan yatırım harcamaları dikkat çekiyor. Diğer yandan Ebebek, Şubat 2026'da ürün satış adedini geçen yılın aynı ayındaki 7,8 milyondan 9,4 milyona çıkararak perakende tarafında güçlü bir büyüme sergiledi.
Vatandaşın Ekonomisi Bu Gelişmelerden Nasıl Etkilenecek?
Enerji fiyatlarındaki şok dalgası, Türkiye'de enflasyon tahminlerinin de güncellenmesine neden oldu. Uzmanlar, daha önce %24,5 olan yıl sonu enflasyon tahminini %25,5'e revize ederken, enerji fiyatlarının kalıcı olması durumunda bu rakamın üzerine 1 puanlık daha risk eklenebileceğini belirtiyor. Bu durum, temel tüketim maddelerinden ulaşım maliyetlerine kadar geniş bir yelpazede fiyat artışlarının devam edebileceği anlamına geliyor.
Hükümetin enerji şokuna karşı aldığı vergisel önlemler ve eşel mobil sistemi uygulamaları, fiyat artışlarının vatandaşa yansımasını bir nebze sınırlasa da cari dengede yaşanabilecek 10-15 milyar dolarlık bozulma makro dengeleri zorlayabilir. Özellikle gıda enflasyonunu dizginlemek amacıyla üre ithalatında gümrük vergisinin sıfırlanması gibi adımlar, tarımsal maliyetleri düşürmeye yönelik stratejik hamleler olarak öne çıkıyor.
Borsa ve Şirket Haberlerinin Tarihsel Arka Planı
Türkiye sermaye piyasaları, tarihsel olarak jeopolitik krizlere ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmalara yüksek hassasiyet gösteren bir yapıya sahiptir. Geçmişteki Körfez Savaşları veya 2008 küresel krizi gibi dönemlerde de benzer satış dalgaları ve ardından gelen dengelenme süreçleri yaşanmıştı. Uzmanlar, Borsa İstanbul için 12.550 ve 12.900 seviyelerinin kritik destek ve direnç noktaları olduğunu hatırlatarak, yatırımcıların panik işlemlerden kaçınması gerektiği konusunda uyarıyor.
Sigorta sektöründe ise Anadolu Sigorta ve AgeSA'nın Şubat ayı prim üretim rakamları, enflasyonun üzerinde bir büyüme göstererek sektörün dayanıklılığını kanıtlıyor. Özellikle AgeSA'nın yıllık %67'lik prim artışı, bireysel emeklilik ve hayat sigortası branşlarına olan ilginin arttığını gösteriyor. Şirketlerin dijital dönüşüm ve operasyonel verimlilik odaklı bu büyüme stratejileri, uzun vadeli yatırımcılar için güven tazelemeye devam ediyor.
