Haber Özeti: Borsa İstanbul'un Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi kapsamında kısıtlama getirdiği Demisaş Döküm (DMSAS) hisselerindeki kredili işlem yasağı 3 Mart Salı günü itibarıyla sona eriyor. Yatırımcılar yarın sabah itibarıyla hisse üzerinde herhangi bir tedbir olmaksızın işlem yapabilecekler.
DMSAS Hissesi Üzerindeki Yasaklar Ne Zaman Kalkıyor?
Sermaye piyasalarının denetleyici mekanizması olan Borsa İstanbul A.Ş. tarafından yürütülen Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) dahilinde uygulanan kısıtlamalar nihayete eriyor. Demisaş Döküm Emaye Mamülleri Sanayi A.Ş. (DMSAS) payları üzerinde bir süredir devam eden baskılayıcı unsurlar, haftanın ikinci işlem günü olan 3 Mart Salı seans açılışıyla beraber tamamen kalkmış olacak.
Hisse senedinde yaşanan sert fiyat hareketlerini dizginlemek amacıyla getirilen bu tedbirlerin sona ermesi, piyasa derinliğinin tekrar oluşmasına imkan tanıyor. Özellikle BofA gibi büyük kurumsal oyuncuların son dönemde milyarlarca liralık alım hacmiyle piyasayı domine ettiği bir konjonktürde, kısıtlamaların kalkması tahtadaki likidite akışını doğrudan etkileyebilir.
Demisaş Döküm İçin Kredili İşlem Yasağı Neyi İfade Ediyor?
Yatırımcıların en çok zorlandığı kısıtlamaların başında gelen kredili işlem yasağı, yatırımcının sahip olduğu nakit varlığın ötesinde kaldıraç kullanarak pozisyon açmasını engelliyordu. Yarından itibaren DMSAS tahtasında işlem yapacak olan tasarruf sahipleri, aracı kurumlarındaki limitleri dahilinde kredi kullanarak alım satım yapma imkanına yeniden kavuşacaklar.
Geçtiğimiz yılın aynı dönemlerinde benzer sanayi şirketlerinde görülen tedbir kalkışları, genellikle işlem hacminde %20 ile %35 arasında bir artışa yol açmıştı. DMSAS için de benzer bir hacim genişlemesi beklentisi piyasada hakimken, hissenin serbest piyasa koşullarında nasıl bir yön tayin edeceği aracı kurum dağılımlarıyla netleşecek.
Hisse Tedbirlerinin Kalkması Yatırımcıyı Nasıl Etkileyecek?
Tedbirlerin kalkması, bireysel yatırımcı için öncelikle işlem özgürlüğü anlamına geliyor. Brüt takas veya kredi yasağı gibi uygulamalar kalktığında, küçük yatırımcıların hisseye giriş çıkış maliyetleri ve hızları normale döner. Bu durum, piyasa yapıcıların ve robotik trade yazılımlarının hisse üzerindeki etkinliğini artırarak fiyat istikrarına katkı sağlayabilir.
Ancak unutulmamalıdır ki, tedbirlerin kalkması her zaman yükseliş garantisi vermez. SPK yetkililerinin daha önce yatırımcıları uyardığı üzere, temel verilerden kopuk fiyatlamalar her zaman risk barındırır. Yatırımcıların yarın açılış seansında oluşacak volatiliteye karşı temkinli olması ve şirketin finansal tablolarını göz önünde bulundurarak hareket etmesi kritik önem taşıyor.
VBTS Sistemi Neden Uygulanıyor?
Borsa İstanbul'da 2017 yılından bu yana aktif olarak kullanılan Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi, yatırımcıları aşırı riskli fiyat hareketlerinden korumayı amaçlayan bir sigorta mekanizmasıdır. İlk aşamada kredili işlem yasağı ile başlayan süreç, oynaklığın devam etmesi halinde brüt takas ve emir paketi tedbirlerine kadar uzanabiliyor.
Uzmanlar, bu sistemin piyasadaki spekülatif atakları minimize etmek için elzem olduğunu sık sık dile getiriyor. Geçtiğimiz dönemlerde eski SPK başkanlarının yaptığı açıklamalarda, piyasa bozucu eylemlerle mücadelede en güçlü silahın bu geçici kısıtlamalar olduğu vurgulanmıştı. DMSAS örneğinde olduğu gibi, tedbir süresinin dolması hissenin piyasa normallerine döndüğünün bir göstergesi olarak kabul ediliyor.
