TL;DR: Borsanın 13.521 puana çekildiği Şubat ayının ilk haftasında emeklilik fonları, bankacılık ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları başta olmak üzere 10 hissede yoğun alım gerçekleştirdi.
Emeklilik fonları hangi hisseleri portföyüne ekledi?
Borsa İstanbul'un 13.521,96 puandan haftayı kapattığı 2-6 Şubat 2026 döneminde, emeklilik fonlarının takas verilerinde belirgin bir hareketlilik gözlendi. Endeksin haftalık bazda %2,29 düşüş yaşadığı bu dönemde kurumsal yatırımcılar, özellikle bankacılık ve sanayi devlerinde pozisyonlarını güçlendirdi. Takas verilerine yansıyan rakamlara göre haftanın zirvesinde 20 milyon lotu aşan net alışla Türkiye İş Bankası (ISCTR) yer alırken, onu demir-çelik sektörünün öncüsü Kardemir (KRDMD) takip etti.
Fon yöneticilerinin stratejisi incelendiğinde, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına (GYO) olan ilginin de üst seviyede olduğu görülüyor. Pasifik GYO (PSGYO) ve Emlak Konut GYO (EKGYO), listenin üst sıralarında yer alarak fonların sektörel bazda çeşitlendirmeye gittiğini kanıtlıyor. Özellikle Sasa Polyester (SASA) ve Koç Holding (KCHOL) gibi piyasa değeri yüksek kağıtlarda devam eden net alımlar, uzun vadeli yatırımcı güveninin sürdüğüne işaret ediyor.
Hisse senedi piyasasında geçen yıla göre değişim ne yönde?
2025 yılının Şubat ayında BİST100 endeksi 9.658 puan seviyelerinde dengelenmeye çalışırken, 2026'nın aynı döneminde 13.500 puan barajının üzerinde bir piyasa ile karşı karşıyayız. Geçtiğimiz yıl enflasyon baskısı ve %24 seviyelerindeki yıl sonu tahminleri piyasayı baskılarken, 2026 yılı için uzmanların volatilite uyarıları kurumsal fonların seçici davranmasına neden oluyor. Geçen yılın aynı dönemine oranla endeksteki nominal yükseliş dikkat çekici olsa da, fonların alım iştahı bu yıl daha çok nakit akışı güçlü olan şirketlere odaklanmış durumda.
Bankacılık endeksindeki hareketler de tarihsel bir dönüşümü yansıtıyor. TSKB ve Vakıfbank gibi kamu ve özel bankalardaki milyonlarca lotluk alış hacmi, fonların 2026 yılı genelinde beklenen faiz indirimleri öncesinde bankacılık çarpanlarını ucuz bulduğuna dair bir gösterge olarak değerlendiriliyor. Uzmanların 2026 yılı portföy dağılımlarında hisse senedi ağırlığını %14 bandında tutma önerisi, bu dönemdeki takas verileriyle birebir örtüşüyor.
Bireysel emeklilik yatırımcıları bu değişimden nasıl etkilenir?
Hisse senedi fonlarını tercih eden BES katılımcıları için bu veriler, fonlarının getiri potansiyelini doğrudan etkileyen bir yol haritası sunuyor. Profesyonel yöneticilerin düşüşü alım fırsatı olarak değerlendirip büyük ölçekli şirketlere yönelmesi, emeklilik sistemindeki birikimlerin orta vadede endeks üzeri getiri sağlama olasılığını artırıyor. Özellikle jeopolitik risklerin konuşulduğu bu dönemde, kurumsal aklın hisse bazlı tercihleri bireysel yatırımcı için bir güvenlik marjı oluşturuyor.
Vatandaşın birikimi olan bu fonların Akhan Un ve Akfen GYO gibi yan tahtalara da kısmen giriş yapması, piyasada derinliğin arttığını ve risk iştahının sadece ana endeks kağıtlarıyla sınırlı kalmadığını gösteriyor. Ancak yatırımcıların, bireysel emeklilik sisteminin uzun vadeli bir tasarruf aracı olduğunu unutmadan, sadece haftalık takas değişimlerine bakarak değil, risk profillerine göre sepet yapmaları büyük önem taşıyor.
Borsada profesyonel yatırım stratejilerinin tarihsel gelişimi
Türkiye'de emeklilik fonlarının piyasa içindeki payı son on yılda dramatik bir şekilde arttı. 2010'lu yılların başında piyasa derinliğinde kısıtlı bir etkisi olan bu fonlar, günümüzde yabancı takasının azaldığı dönemlerde pazarın ana dengeleyici gücü haline geldi. Geçmişte TCMB başkanlarının fiyat istikrarı konusundaki kararlı duruşları borsa performansını şekillendiren ana unsurken, bugün kurumsal fonların rasyonel analizlerle yaptığı büyük hacimli alımlar piyasaya yön veriyor.
| Hisse Kodu | Şirket Adı | Net Alış (Lot) |
|---|---|---|
| ISCTR | Türkiye İş Bankası (C) | 20.292.409 |
| KRDMD | Kardemir (D) | 18.521.208 |
| PSGYO | Pasifik GYO | 18.154.599 |
| EKGYO | Emlak Konut GYO | 13.458.980 |
| TSKB | T. Sınai Kalkınma Bankası | 12.986.131 |
| SASA | Sasa Polyester | 4.865.128 |
| AKHAN | Akhan Un | 4.260.000 |
| KCHOL | Koç Holding | 3.775.505 |
| VAKBN | Vakıflar Bankası | 3.525.237 |
| AKFGY | Akfen GYO | 3.403.816 |
