Haber Özeti: Kızılbük GYO (KZBGY), %233,333 oranındaki bedelsiz sermaye artırımı için hak kullanım tarihini 17 Şubat 2026 olarak belirledi. Bu işlemle şirketin mevcut sermayesi 1,2 milyar TL'den 4 milyar TL'ye yükselecek.
KZBGY BEDELSİZ PAY ALMA HAKKI NE ZAMAN BAŞLIYOR?
Borsa İstanbul'da gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörünün dikkat çeken oyuncularından Kızılbük Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. (KZBGY), sermaye yapısını güçlendirme yolunda kritik bir adım attı. 5 Şubat 2026 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) bülteninden onay alan şirket, bedelsiz pay alma hak kullanım başlangıç tarihini 17 Şubat 2026 olarak ilan etti. Pay sahiplerinin hesaplarına yeni hisselerin geçeceği tarih ise 19 Şubat 2026 olarak takvime işlendi.
Şirketin 6 milyar TL olan kayıtlı sermaye tavanı içerisinde gerçekleştirilecek bu operasyonda, 1,2 milyar TL olan çıkarılmış sermaye tam 2,8 milyar TL artırılacak. Artışın kaynağı ise oldukça sağlam kalemlere dayandırıldı. Toplam artışın 1,29 milyar TL'si sermaye düzeltmesi olumlu farklarından, kalan 1,5 milyar TL'lik kısmı ise olağanüstü yedeklerden karşılanarak iç kaynaklardan sermayeye ilave edilecek.
BEDELSİZ SERMAYE ARTIRIMI HİSSE FİYATINI NASIL ETKİLER?
Bedelsiz sermaye artırımları, yatırımcılar için doğrudan bir nakit çıkışı gerektirmese de portföydeki lot sayısının artması ve hisse fiyatının aynı oranda bölünmesi anlamına geliyor. Geçtiğimiz yıl benzer büyüklükteki GYO projelerinde görülen sermaye artışları, genellikle piyasadaki likiditeyi artırma amacı taşıyordu. KZBGY örneğinde de sermayenin 4 milyar TL'ye ulaşması, şirketin özsermaye kalemlerinin ödenmiş sermaye altına alınarak daha kurumsal bir mali tablo sergilemesine olanak tanıyor.
Piyasa uzmanları, bu tür yüksek oranlı bölünmelerin ardından hisse fiyatının daha erişilebilir seviyelere inmesinin küçük yatırımcı ilgisini artırabileceğine dikkat çekiyor. Özellikle 2025 yılındaki enflasyon muhasebesi düzeltmeleri sonrası şirketlerin iç kaynaklarını sermayeye ekleme eğilimi, Borsa İstanbul genelinde bir trend haline gelmiş durumda. Kızılbük'ün bu hamlesi, şirketin 2025 Kasım ayında yaptığı başvurunun 2026 Şubat'ında sonuçlanmasıyla nihayete ermiş oldu.
YATIRIMCI ELİNDEKİ HİSSE SAYISI KAÇ KATINA ÇIKACAK?
Vatandaşlar ve borsadaki yatırımcılar için bu gelişme, ellerindeki her 1 lot hisse karşılığında yaklaşık 2,33 adet yeni pay daha alacakları anlamına geliyor. Yani hesabında 100 lotu olan bir yatırımcının, 17 Şubat itibarıyla lot sayısı herhangi bir bedel ödemeden 333,33 lota yükselecek. Ancak portföyün toplam değeri, hisse fiyatı aynı oranda bölüneceği için ilk etapta sabit kalacak. Bu durum, piyasada genellikle "hissenin ucuzlaması" algısını tetikleyerek işlem hacmini yukarı taşıyan bir faktör olarak görülüyor.
Kızılbük GYO'nun gerçekleştirdiği bu dev artış, şirketin maliyetlerini azaltmasa da özkaynakların verimli kullanıldığının bir göstergesi olarak kabul ediliyor. Yatırımcıların hak kaybına uğramaması için 18 Şubat 2026 tarihindeki kayıt tarihinde pay sahibi olmaları yeterli olacak. Şirketin bu stratejik kararı, gayrimenkul sektöründeki büyüme hedefleri ve yeni projeler için ihtiyaç duyulan güçlü sermaye yapısının zeminini oluşturuyor.
Sermaye Piyasalarında Bedelsiz Süreçleri
Türkiye sermaye piyasalarında bedelsiz sermaye artırımı, şirketlerin iç kaynaklarını kullanarak hissedarlarına karşılıksız pay dağıtması sürecidir. SPK eski başkanlarının geçmiş dönemlerde yaptığı açıklamalarda sıkça vurguladığı üzere, bu işlemler şirket kasasına taze para girişi sağlamaz ancak sermayenin enflasyon karşısında erimesini engeller ve hisse likiditesini dengeler. Kızılbük GYO'nun süreci 8 Ekim 2025'teki yönetim kurulu kararıyla başlamış ve yaklaşık 4 aylık bir bürokratik onay sürecinin ardından tamamlanmıştır.
