Haber Özeti: TAV Havalimanları (TAVHL), 2025 yılı finansal sonuçlarını paylaşarak yatırımcıların radarına girdi. Bilançonun ardından 5 büyük aracı kurum, hisse için hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize ederek 'al' tavsiyelerini yineledi.
TAVHL Hisseleri İçin Aracı Kurumlar Ne Diyor?
Havacılık sektörünün global oyuncusu TAV Havalimanları (TAVHL), 2025 yılının son çeyreğine ilişkin finansal tablolarını kamuoyuyla paylaştı. Bu gelişmenin hemen ardından piyasanın önde gelen 5 aracı kurumu, hisse senedi üzerindeki projeksiyonlarını güncelledi. İş Yatırım, daha önce 443,75 TL olarak belirlediği hedef fiyatını 512,60 TL seviyesine çekerek en agresif yükselişlerden birine imza attı. GCM Yatırım ise hedef fiyatını 414,75 TL'den 452,00 TL'ye revize ederek şirketin operasyonel gücüne vurgu yaptı.
Yatırımcıların yakından takip ettiği diğer kurumlardan Gedik Yatırım 450,00 TL, Deniz Yatırım 436,60 TL ve Tacirler Yatırım 400,00 TL hedef fiyat belirledi. Bu revizyonlar, hissenin mevcut 357,50 TL seviyesindeki fiyatına kıyasla yaklaşık %43'e varan bir prim potansiyeline işaret ediyor. Aracı kurumların ortak görüşü, şirketin genişleyen portföyü ve artan yolcu trafiğinin orta vadede finansallara pozitif yansımaya devam edeceği yönünde birleşiyor.
TAV Havalimanları Finansal Performansı Geçmişle Nasıl Karşılaştırılıyor?
Şirketin 2025 yılı performansı, operasyonel büyümenin finansal disiplinle birleştiği bir tablo çiziyor. 2024 yılında toplamda 6,55 milyar TL net kâr elde eden şirket, 2025 yılını 1 milyar 823 milyon Euro ciro ile kapattı. Geçen yıl 489 milyon Euro seviyesinde gerçekleşen FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr), 2025'te %14 artarak 560 milyon Euro'ya ulaştı. Bu veriler, şirketin ana faaliyet kârlılığını istikrarlı bir şekilde artırdığını kanıtlıyor.
Yolcu sayıları tarafında da ciddi bir ivme söz konusu. TAV, 2025 yılında toplam 113 milyon yolcuya hizmet vererek bir önceki yılın %6 üzerine çıktı. 2026 yılı için belirlenen 116-123 milyon yolcu hedefi, büyüme trendinin korunacağını gösteriyor. Özellikle Almatı havalimanındaki yeni yatırımlar ve Ankara imtiyaz süresinin uzatılması, şirketin nakit akışını güçlendiren kritik yapıtaşları olarak öne çıkıyor.
Bilanço Sonuçları Yatırımcıyı ve Vatandaşı Nasıl Etkileyecek?
Havacılık sektöründeki bu canlanma, sadece borsa yatırımcılarını değil, genel ekonomik aktiviteyi de doğrudan etkiliyor. Şirketin net borcunun %6 düşerek 1,6 milyar Euro seviyesine gerilemesi, finansal kırılganlığın azaldığına işaret ediyor. Bu durum, TAV'ın yeni yatırım projeleri için daha fazla manevra alanı bulması ve dolaylı olarak istihdam artışına katkı sağlaması anlamına geliyor. Yatırımcı cephesinde ise şirket yönetiminin net kârın %50'sini temettü olarak dağıtma kararı, uzun vadeli hisse tutanlar için nakit akışı müjdesi niteliğinde.
Borsadaki hareketlilik, özellikle BIST 100 endeksi içerisinde ağırlığı yüksek olan havacılık hisselerinin endeksi yukarı taşıma potansiyelini destekliyor. Uzmanlar, küresel turizmdeki toparlanmanın ve Türkiye'nin coğrafi avantajının TAV gibi şirketleri stratejik bir konuma yerleştirdiğini belirtiyor. Ancak jeopolitik risklerin ve döviz kurlarındaki dalgalanmaların maliyetler üzerindeki baskısının devam edebileceği de unutulmamalıdır.
TAV Havalimanları'nın Sektörel Tarihçesi ve Gelecek Vizyonu
Temelleri 1997 yılında atılan TAV Havalimanları, bugün 8 ülkede 15 havalimanı işleten dev bir holdinge dönüştü. Şirketin İcra Kurulu Başkanı Serkan Kaptan, daha önceki açıklamalarında 2026 yılı bütçelerini %5-6 büyüme hedefiyle yaptıklarını ve dağınık portföy yapısının riskleri minimize ettiğini vurgulamıştı. 25. yılını kutlayan kuruluş, havalimanı işletmeciliğinin yanı sıra yer hizmetleri, yiyecek-içecek ve gümrüksüz satış gibi dikey entegre modelleriyle dünya genelinde rekabetçiliğini koruyor.
| Aracı Kurum | Yeni Hedef Fiyat | Tavsiye | Prim Potansiyeli |
|---|---|---|---|
| İş Yatırım | 512,60 TL | Al | %43,38 |
| GCM Yatırım | 452,00 TL | - | %26,43 |
| Gedik Yatırım | 450,00 TL | Endeks Üstü | %25,87 |
| Deniz Yatırım | 436,60 TL | Al | %22,12 |
| Tacirler Yatırım | 400,00 TL | Al | %11,88 |
