Haber Özeti: Tofaş Otomobil Fabrikası (TOASO) hisseleri için 2025 dördüncü çeyrek bilançosunun ardından Ziraat Yatırım tarafından 545,00 TL ile tarihsel zirve niteliğinde bir hedef fiyat belirlendi. Mevcut 348,25 TL'lik fiyat üzerinden %56,49 prim potansiyeli öngörülen hisse için 'Al' tavsiyesi sürdürülüyor.
TOASO Hedef Fiyat 2026 Beklentisi Nedir?
Tofaş Türk Otomobil Fabrikası A.Ş. için açıklanan son finansal veriler, otomotiv devinin operasyonel gücünü bir kez daha kanıtladı. 16 Şubat 2026 tarihinde paylaşılan analist raporuna göre, Ziraat Yatırım daha önce 385,00 TL olarak belirlediği hedef fiyatını revize ederek 545,00 TL seviyesine yükseltti. Bu rakam, kurumların TOASO için bugüne kadar belirlediği en yüksek fiyat seviyesi olarak kayıtlara geçti.
Hissenin borsadaki son işlem fiyatı olan 348,25 TL dikkate alındığında, yatırımcılar için yaklaşık %56,5 oranında bir getiri potansiyeli masada duruyor. Şirketin 2025 yılı genelinde net kârını bir önceki yıla göre %22 artırarak 8,35 milyar TL seviyesine taşıması, bu agresif hedef fiyat güncellemesinin arkasındaki temel itici güç oldu. Özellikle dördüncü çeyrekte elde edilen 5,3 milyar TL'lik net kâr, piyasa beklentilerini aşarak analistlerin projeksiyonlarını yukarı yönlü güncellemesini sağladı.
Tofaş Bilanço Verileri Geçmişle Nasıl Karşılaştırılıyor?
Otomotiv sektöründeki maliyet artışları ve pazar daralması risklerine rağmen Tofaş, 2024 yılındaki 6,83 milyar TL'lik net kârını 2025 sonunda 8,35 milyar TL'ye çıkarmayı başardı. Geçen yılın aynı döneminde (2024 son çeyreği) sınırlı bir performans sergileyen şirket, 2025'in son çeyreğinde cirosunu yaklaşık 3,5 katına çıkararak 122 milyar TL hasılat barajını aştı. Bu ivme, şirketin 2026 yılına çok daha güçlü bir sermaye yapısıyla girdiğini gösteriyor.
Şirketin nakit akışı tarafındaki iyileşme de dikkat çekici boyutlara ulaştı. 2025 yılının ilk yarısında negatif seyreden serbest nakit akışı, yılın sonuna doğru 9 aylık periyotta pozitife dönerek operasyonel verimliliğin arttığına işaret etti. Özkaynaklar tarafında ise 60 milyar TL barajının aşılması, şirketin hem yatırım kapasitesini hem de temettü ödeme potansiyelini diri tutuyor. Yatırımcılar için bu veriler, dalgalı piyasa koşullarında güvenli liman arayışına bir yanıt niteliği taşıyor.
Stellantis Anlaşması Otomobil Fiyatlarını ve Üretimi Nasıl Etkiler?
Vatandaşlar ve otomobil kullanıcıları için bu finansal büyüme sadece rakamlardan ibaret değil; üretimin yerlileşmesi ve yeni modellerin yola çıkması anlamına geliyor. Tofaş'ın Stellantis ile yaptığı 256 milyon Euro tutarındaki dev yatırım anlaşması, 2026 yılının üçüncü çeyreğinden itibaren meyvelerini vermeye başlayacak. Bu kapsamda Bursa'daki fabrikada üretilecek olan yeni K9 model hafif ticari araçlar, hem iç pazarda ulaşılabilirliği artıracak hem de ihracat kanallarını güçlendirecek.
Yıllık 150 bin adetlik ek üretim kapasitesi oluşturacak olan bu proje, Tofaş'ın sadece bir üretici değil, aynı zamanda bir teknoloji ve dağıtım üssü haline gelmesini sağlıyor. Tofaş CEO'su Cengiz Eroldu'nun daha önceki açıklamalarında vurguladığı gibi, Türkiye'nin otomotivdeki üretim yetkinliği bu tarz çoklu enerji platformlarıyla küresel arenada perçinleniyor. Bu durum, uzun vadede yerli piyasada araç arzının artmasına ve tedarik zinciri kaynaklı fiyat dalgalanmalarının dengelenmesine katkı sağlayabilir.
Tofaş'ın Yatırım Planları ve Gelecek Vizyonu
Şirketin tarihsel sürecine bakıldığında, 1968 yılında kurulan Tofaş'ın bugün Stellantis markalarının (Fiat, Opel, Citroen, Peugeot) Türkiye'deki ana üretim ve dağıtım merkezi haline gelmesi stratejik bir dönüşümü simgeliyor. 2026 yılı için planlanan 250 milyon Euro'luk yatırım harcaması, şirketin sadece mevcut modellerle yetinmeyeceğini, elektrikli ve hibrit araç dönüşümüne de hazırlandığını kanıtlıyor.
Uzmanlar, vergi öncesi kâr marjının 2026 yılında %3-4 bandında seyretmesini beklerken, asıl büyük sıçramanın yeni modellerin tam kapasiteye ulaşacağı 2028 yılında gerçekleşeceğini öngörüyor. Tofaş'ın pazar payını %11'den %27'ye kadar genişletmiş olması, şirketin sadece üretimde değil, satış ve pazarlama tarafında da agresif bir büyüme stratejisi izlediğini ortaya koyuyor. Yatırımcıların 545 TL'lik hedef fiyatı takip ederken, küresel otomotiv pazarındaki daralma risklerini de göz önünde bulundurarak temkinli iyimserliğini koruduğu gözlemleniyor.
