Haber Özeti: VBT Yazılım (VBTYZ), 2025 yılı finansal tablolarında net kâr açıklamasına rağmen, mali yapıyı güçlendirmek ve yeni yatırımları finanse etmek amacıyla 2026 yılında temettü dağıtmama kararı aldı.
VBT YAZILIM 2026 YILINDA TEMETTÜ ÖDEYECEK Mİ?
VBT Yazılım A.Ş. (VBTYZ), 11 Şubat 2026 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu üzerinden yaptığı resmi açıklamada, 2025 yılı hesap dönemine ait kârın dağıtılmayacağını kesinleştirdi. Şirket yönetim kurulu tarafından alınan bu karar, mevcut ekonomik konjonktür ve şirketin uzun vadeli stratejileri doğrultusunda finansman ihtiyacını iç kaynaklardan karşılama amacı taşıyor. Vergi usul kanununa göre 336.991.824 TL gibi ciddi bir net kâr rakamına ulaşılmasına rağmen, bu tutarın geçmiş yıl kârları hesabına aktarılması teklif edilecek.
Sermaye piyasalarında teknoloji şirketlerinin büyüme evrelerinde nakit varlıklarını şirket bünyesinde tutması sık rastlanan bir durumdur. VBT Yazılım, elde ettiği bu kaynağı operasyonel verimliliği artırmak ve yazılım projelerindeki yatırım bütçesini desteklemek için kullanmayı hedefliyor. Bu strateji, kısa vadeli nakit girişi bekleyen yatırımcılar için bir duraksama yaratsa da, şirketin borçlanma maliyetlerini düşürme ve özkaynaklarını koruma vizyonunu yansıtıyor.
VBTYZ HİSSELERİ BU KARARDAN NASIL ETKİLENİR?
Şirketin geçtiğimiz yıllardaki temettü performansına bakıldığında, yatırımcı dostu politikalarıyla bilinen VBT Yazılım'ın bu yıl pas geçmesi piyasada stratejik bir hamle olarak değerlendiriliyor. 2025 yılı verilerine göre SPK standartlarında 145.964.932 TL net kâr elde eden şirket, bu rakamı dağıtmak yerine mali bünyeyi güçlendirmeyi tercih etti. Geçen yılın aynı dönemlerine kıyasla bilişim sektöründeki küresel daralma ve yüksek finansman maliyetleri, şirketlerin nakit rezervlerine daha sıkı tutunmasına neden oluyor.
Hisse senedi piyasalarında temettü ödemeyen ancak kârını yatırıma yönlendiren şirketler, genellikle büyüme odaklı yatırımcıların radarına girmektedir. VBTYZ yönetiminin aldığı bu karar, yapılacak ilk Olağan Genel Kurul toplantısında pay sahiplerinin onayına sunulacak. Uzmanlar, şirketin bu hamlesinin önümüzdeki dönemde yeni satın almalar veya AR-GE projeleri için bir hazırlık olabileceğine dikkat çekiyor.
YATIRIMCIYI NELER BEKLİYOR VE KARARIN ANLAMI NE?
Vatandaşlar ve borsada işlem yapan yatırımcılar için bu durum, doğrudan bir nakit akışı kaybı anlamına gelse de, uzun vadede hisse başı defter değerinin artması açısından kritik öneme sahip. Şirketin yeni finansman ihtiyacı yaratmamak adına bu yola başvurması, banka kredilerine olan bağımlılığı azaltarak faiz giderlerini minimize edecektir. Özellikle teknoloji ihracatının önem kazandığı bu süreçte, VBT Yazılım'ın nakit gücünü koruması rekabet avantajı sağlayabilir.
Temettü dağıtılmaması kararı, şirketin özsermaye karlılığını artırma yönündeki iradesini gösteriyor. Birol Başaran gibi sektör temsilcilerinin daha önce vurguladığı gibi, teknoloji şirketlerinin sürdürülebilir büyüme için nakit akışını dinamik yönetmesi gerekiyor. Ortakların ve çalışanların uzun vadeli menfaatlerinin gözetildiği belirtilen bu karar, şirketin 2026 projeksiyonlarında daha agresif bir yatırım süreci izleyebileceğinin sinyallerini veriyor.
Temettü Kararlarının Tarihsel Süreci
Borsa İstanbul'da işlem gören şirketler, her yıl genel kurul öncesinde kâr dağıtım politikalarını gözden geçirirler. VBT Yazılım, halka arzından bu yana yatırımcılarıyla paylaşım odaklı bir profil çizmiş olsa da, küresel ekonomik belirsizliklerin arttığı dönemlerde "nakit kraldır" prensibi öne çıkmaktadır. Geçmişte benzer teknoloji devlerinin de büyük yatırımlar öncesinde kâr dağıtımını durdurarak sermaye yapılarını tahkim ettikleri bilinmektedir.
