Haber Özeti: BIST 100 endeksinin yıllık %42,71 değer kazandığı süreçte, BJKAS, IHYAY ve ERCB gibi hisseler yıllık dip seviyelerine %1'den daha yakın seyrederek endeksten negatif ayrıştı.
Borsada Dipten Dönüş Bekleyen Hisseler Hangileri?
Borsa İstanbul'da 16-20 Şubat haftası BIST 100 endeksinin %1,74 oranında geri çekilmesiyle 13934,06 puandan tamamlandı. Bu düşüşle birlikte piyasa genelindeki yükseliş ivmesine ayak uyduramayan ve son bir yılın en düşük fiyat seviyelerine adeta teğet geçen şirketler yatırımcıların radarına girdi. Analizler, bazı hisselerin yıllık dip noktalarından sadece %0,65 ile %1,11 arasında bir uzaklıkta bulunduğunu gösteriyor.
Piyasa dinamikleri incelendiğinde Beşiktaş Futbol Yatırımları (BJKAS) 1,54 TL'lik yıllık dip seviyesine karşılık 1,55 TL kapanışıyla listenin başında yer alıyor. Onu yakından takip eden İhlas Yayın Holding (IHYAY) ve Erciyas Çelik Boru (ERCB) gibi kağıtlar, endeksin 2026 yılındaki %23,73'lük toplam getirisinin oldukça uzağında kalarak maliyetlenme bölgesi arayan uzun vadeli yatırımcılar için teknik bir veri seti sunuyor.
Hisselerin Dipten Uzaklık Oranları Ne Anlama Geliyor?
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde endeks çok daha düşük seviyelerdeyken, bugün gelinen noktada Konya Çimento (KONYA) ve Gen İlaç (GENIL) gibi sektör temsilcilerinin yıllık diplerine %1,52 ile %1,87 gibi dar marjlarda yakın olması dikkat çekiyor. Geçen yıl bu dönemlerde sanayi endeksi lokomotif görevini üstlenirken, 2026 projeksiyonunda enerji ve teknoloji odaklı Esenboğa Elektrik (ESEN) ve Reeder Teknoloji (REEDR) gibi şirketlerin %2 bandında dip yakınlığı sergilemesi piyasa oyuncuları tarafından 'ucuzluk' mu yoksa 'ivme kaybı' mı sorusuyla karşılanıyor.
Aşağıdaki tablo, 21 Şubat 2026 itibarıyla fiyatı dibine en yakın olan ilk 10 şirketin güncel verilerini içermektedir:
| Şirket (Kod) | Dip Fiyat (TL) | Kapanış (TL) | Dipten Uzaklık (%) |
|---|---|---|---|
| BJKAS | 1,54 | 1,55 | 0,65 |
| IHYAY | 1,86 | 1,88 | 1,07 |
| ERCB | 58,30 | 58,95 | 1,11 |
| GENIL | 7,22 | 7,33 | 1,52 |
| BEGYO | 4,60 | 4,67 | 1,52 |
| KONYA | 4400,00 | 4482,50 | 1,87 |
| ESEN | 3,83 | 3,91 | 2,09 |
| REEDR | 6,50 | 6,66 | 2,46 |
| JANTS | 18,46 | 18,99 | 2,87 |
| DGNMO | 4,71 | 4,85 | 2,97 |
Küçük Yatırımcı Bu Tablodan Nasıl Etkilenir?
Fiyatın dibe yakın olması, kağıdın mutlaka yükseleceği anlamına gelmediği gibi, mevcut piyasa koşullarında risk iştahını doğrudan etkileyen bir unsurdur. Özellikle Doğanlar Mobilya (DGNMO) ve Jantsa (JANTS) gibi reel sektör temsilcilerinin yıllık diplerinden sadece %3 civarında yukarıda olması, vatandaşın portföy çeşitlendirmesinde 'marjinal getiri' potansiyelini sorgulamasına neden oluyor. Geçmişte bu tür sıkışma alanlarından çıkan hisselerin endeksi yakalama çabası görülse de, 2026 yılındaki yüksek faiz ortamı ve likidite tercihleri bu süreci doğrudan şekillendiren temel faktör olarak öne çıkıyor.
Sermaye piyasaları uzmanları, bu verilerin birer alım tavsiyesi olmadığını, aksine hissenin piyasa ortalamasından neden geri kaldığının temel analiz yöntemleriyle sorgulanması gerektiğini vurguluyor. Borsa İstanbul genelinde son bir yılda yaşanan %42'yi aşkın yükselişe rağmen bu seviyelerde kalan şirketler, şirket özelindeki haber akışlarının veya sektörel durgunlukların bir yansıması olarak değerlendiriliyor.
Dip ve Zirve Analizinin Tarihsel Önemi
Finans dünyasında 'Mean Reversion' yani ortalamaya dönüş teorisi, aşırı satılmış veya endeksten çok fazla kopmuş varlıkların orta vadede denge noktasına döneceğini savunur. Tarihsel süreçte 2008 krizinden 2020 pandemi dönemine kadar Türk borsasında dip seviyelere %2-3 yakınlıkta seyreden hisseler, genellikle piyasanın genel bir ralliye başladığı dönemlerde tepki hareketlerinin odak noktası olmuştur. Ancak SPK yetkililerinin ve piyasa analistlerinin sıkça hatırlattığı üzere, bir hissenin 'ucuz' olması onun 'değerli' olduğu anlamına gelmez.
Yatırımcılar için kritik olan nokta, bu şirketlerin operasyonel karlılıklarını koruyup korumadıklarıdır. Geçmişteki veri setleri göstermektedir ki; borçluluk yapısı düzelen ve enerji maliyetlerini yönetebilen firmalar bu dip bölgelerinden kalıcı olarak uzaklaşabilmektedir. Dolayısıyla bu rakamlar, yatırımcı için sadece bir başlangıç noktası teşkil etmeli ve şirketin gelecek vizyonuyla harmanlanmalıdır.
