Haber Özeti: İnfo Yatırım, Lila Kağıt (LILAK) payları için hedef fiyatını 37,38 TL’den 43,2 TL’ye yükselterek yatırımcılara %17,54 oranında bir prim potansiyeli sundu. Şirketin 2025 yılı sonu itibarıyla açıkladığı 1,7 milyar TL'lik net kâr ve yüksek ihracat payı, bu revizenin ana dayanağını oluşturuyor.
Lila Kağıt Hedef Fiyatı Neden Yükseltildi?
Aracı kurumların Lila Kağıt üzerindeki beklentilerini yukarı çekmesinin temelinde, şirketin 2025 yılı finansal sonuçlarında sergilediği dirençli performans yatıyor. Şirket, geçtiğimiz mali yılı 13,6 milyar TL net satış geliri ve %30,1 gibi güçlü bir brüt kâr marjıyla kapatarak operasyonel verimliliğini kanıtladı. İnfo Yatırım tarafından yapılan son analizde, hisse başına belirlenen 43,2 TL'lik yeni hedef fiyat, şirketin nakit yaratma kabiliyetindeki artışı ve döviz bazlı gelir yapısını yansıtıyor.
Sektörel bağlamda bakıldığında, LILAK paylarının mevcut işlem fiyatı olan 31,80 TL seviyesi, analistlerin belirlediği temel değerin oldukça altında kalıyor. Özellikle şirketin net nakit pozisyonunun 2025 yıl sonunda 4,2 milyar TL seviyesine yükselmesi, finansal risklerin minimize edildiğine dair piyasaya güven veriyor. Bu durum, hisse senedinin önümüzdeki dönemde Borsa İstanbul genel endeksinden pozitif ayrışabileceği beklentisini güçlendiriyor.
LILAK Hissesi Geçmiş Performansla Nasıl Karşılaştırılıyor?
Şirketin tarihsel verilerine bakıldığında, halka arz edildiği 2024 yılı Mayıs ayındaki 37,39 TL'lik fiyat seviyesinin, aradan geçen sürede enflasyon ve maliyet baskılarıyla test edildiği görülüyor. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde açıklanan 1,53 milyar TL'lik net kâr, 2025 sonu itibarıyla 1,70 milyar TL'ye ulaşarak yıllık bazda istikrarlı bir büyüme sergiledi. Bu kâr artışı, şirketin sadece iç pazarda değil, ihracat kanallarında da pazar payını koruduğunu gösteriyor.
Öte yandan, şirketin temettü verimliliği tarafında da yatırımcısını sevindirecek bir tablo mevcut. 2025 yılı kârından dağıtılması planlanan 900 milyon TL'lik brüt nakit temettü teklifi, şirketin kârını yatırımcısıyla paylaşma geleneğini sürdürdüğüne işaret ediyor. 2024 yılında pay başına 0,30 TL olan düzeltilmiş temettü ödemesinin, 2026 yılında beklenen 1,53 TL'lik brüt teklifle ciddi bir artış göstermesi, uzun vadeli yatırımcı ilgisini diri tutuyor.
Yeni Hedef Fiyat Yatırımcıyı Nasıl Etkileyecek?
Açıklanan 43,2 TL'lik hedef fiyat, küçük yatırımcı için yaklaşık %17,5 seviyesinde bir yukarı yönlü hareket alanı tanımlıyor. Bu tür revizeler, genellikle kurumsal fonların portföy alımlarına zemin hazırlayarak hisse senedi üzerinde hacimli bir likidite artışı yaratabiliyor. Vatandaş nezdinde bakıldığında, özellikle kağıt sektöründeki hammadde maliyetlerinin dengelenmesi ve Erzurum'da devreye girecek yeni yatırımlar, hissenin reel getiri potansiyelini destekleyen somut unsurlar olarak öne çıkıyor.
Tüketici alışkanlıklarının hijyen ürünlerine kayması ve Türkiye'deki kişi başı temizlik kağıdı tüketiminin halen Avrupa ortalamasının üçte biri seviyesinde olması, Lila Kağıt için yapısal bir büyüme hikayesi sunuyor. Analistler, şirketin 2026 yılında satış hacmini %7-10 bandında artırmasını bekliyor. Bu durum, hisse senedinin sadece kısa vadeli bir spekülasyon değil, orta vadeli bir büyüme kağıdı olarak değerlendirilmesine yol açıyor.
Lila Kağıt’ın Sektörel Tarihçesi ve Uzman Görüşleri
1984 yılında temelleri atılan ve bugün yıllık 271 bin tonluk devasa bir üretim kapasitesine ulaşan Lila Kağıt, Türkiye'nin kağıt üretiminde tam entegre tesis yapısına sahip sayılı oyuncularından biri. Sektör uzmanları, şirketin toplam gelirlerinin %70'inden fazlasını 80'i aşkın ülkeye yapılan ihracattan elde etmesini, kur dalgalanmalarına karşı en büyük kalkan olarak nitelendiriyor. İş Yatırım ve Gedik Yatırım gibi kurumların geçmiş raporlarında da vurgulandığı üzere, şirketin Erzurum tesisiyle birlikte 2026'nın ikinci yarısından itibaren kapasite kullanım oranlarını daha da yukarı çekmesi bekleniyor.
Son olarak, piyasa otoriteleri şirketin 6 Temmuz 2026 tarihinde yapmayı planladığı temettü ödemesinin, Borsa İstanbul'daki genel temettü endeksi performansına da katkı sağlayacağını belirtiyor. Uzmanlar, yatırımcıların hedef fiyatları birer garanti olarak değil, şirketin temel verileri ışığında çizilen bir projeksiyon olarak görmesi gerektiği konusunda uyarıda bulunuyor.
